Que es la Ventaja Operativa en finanzas?

ventaja operativaHoy en nuestro segmento de gestión empresarial, vamos a hablar de la ventaja operativa.

La misma consiste en la posibilidad de incrementar la utilidad antes de intereses e impuesto ante un mejor uso de activos por las cuales se paga un costo fijo. Ese ingreso, y aprovechamiento de los costos fijos, surge como consecuencia de un incremente en el nivel de ventas y en el nivel de actividad de la empresa.

Dicho de otro modo más sencillo, podemos aumentar nuestras ganancias generadas si aprovechamos nuestra capacidad ociosa instalada.

Para ello deben darse algunas condiciones que veremos a continuación:

Supuestos:

1)      Existe inflexión en el capital inmovilizado

2)      Existe capacidad instalada ociosa

3)      Del comportamiento del capital de trabajo.

La ventaja operativa tiene efectos en dos sentidos, potencia las ganancias en la época de aumento de ventas y potencia las perdidas en la época de caída de las ventas.

 

Indicadores de Riesgo en las Inversiones rentables

 

Margen de Seguridad

Mientras mayor sea el margen de seguridad menor será el riesgo que tiene la empresa. Muestra cuanto pueden disminuir las ventas hasta llegar al punto de equilibrio, o sea hasta no ganar nada.

Mg Seg= Vtas actuales –Vtas pto equilibrio

Vtas Actuales

 

Grado de Apalancamiento Operativo GAO

Mide el efecto multiplicador o de reducción que se produce en la UaII, frente a un cambio en el nivel de producción.

GAO= PX. ( PV – CV)                     = Margen de contribución

PX. (PV-CV)- CF                                                  UaII

 

Punto de Equilibrio

Indica cual es el nivel de producción y ventas que hace que los costos totales (fijos y variables), igualen las ventas.

Pto Eq. En cantidad=          CF

PV-CV

Pto. Eq en pesos=     CF/ 1- (CV/PV)

 

Relación entre GAO y punto de Equilibrio

 

1) Si la empresa se encuentra trabajando a la izquierda del punto de equilibrio, el GAO es cero no se produce nada. Mientras se va acercando al punto de equilibrio toma valores negativos pero el valor absoluto es cada vez mayor. Por lo que si se tiene un GAO negativo, es mejor que sea por un valor alto.

2) Si la empresa se encuentra trabajando a la derecha del punto de equilibrio, el GAO es positivo y a medida que se desplace hacia l derecha la incidencia de los costos fijos será cada vez menor y el GAO tendera hacia la unidad. (el crecimiento en valores absolutos es menor). Cuando el GAO alcanza el valor 1, la empresa llega al límite de su capacidad instalada.

3) Si la empresa se encuentra trabajando en el punto de equilibrio el denominador de la fórmula del GAO es cero, por lo que el GAO es infinito, es un punto de altísimo riesgo porque la variabilidad es infinita, la situación es altamente riesgosa existiendo alta capacidad instalada ociosa.

Para tener en cuenta:

  • La variable que potencia hacia arriba o abajo el GAO son los costos fijos en las inversiones rentables o no.
  • En zona de perdida un alto GAO permite absorber una mayor cantidad de perdida ante un pequeño aumento en l nivel de actividad (mas que proporcionalmente).
  • Si la empresa tiene un GAO muy alto, disminuye su capacidad de endeudamiento (ante un riesgo operativo alto se tiene que tener financiamiento propio)
  • Si el GAO es bajo se tiene un riesgo operativo bajo, por lo que se puede tomar capital de terceros.

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